在“以塑代钢”、“轻量化”的大背景下，PEEK凭借优异的性能，在中高端应用领域逐渐取代金属，人形机器人预计将成为增长最快的应用领域之一，可用于齿轮、轴承、骨架等材料，国内已有企业在谐波减速器产品上使用PEEK复合材料。
2、国内存储龙头：一般来说一季度是行业淡季，但行业龙头三星、美光、SK海力士3月以来相继实施全面涨价策略。其中美光在第二季度率先将DRAM内存合约价上调了10%至12%。
3、饮料：随着夏季饮料销售旺季来临，各头部企业渠道库存良性，新品持续推出，尤其是头部企业基本面表现稳健。
前几日连续发酵的PEEK板块今日迎来高潮，中研股份涨超9%，中欣氟材、新瀚新材等涨停。另外宇树科技直播人形机器人G1长跑也有带动。
PEEK是一种位于商业化聚合物顶端的特种工程塑料，非常适合于取代金属的极端环境，在航空航天、汽车工业、电子和核能等领域具有广泛的用途。
在“以塑代钢”、“轻量化”的大背景下，PEEK凭借优异的性能，在中高端应用领域逐渐取代金属，人形机器人预计将成为增长最快的应用领域之一，可用于齿轮、轴承、骨架等材料，国内已有企业在谐波减速器产品上使用PEEK复合材料。
（2）研报解读（光大证券）：看好国产PEEK材料在医疗和机器人领域的广阔发展空间
①PEEK材料凭借生物相容性、疲劳强度、抗磨损、抗腐蚀等自身独特的特性在众多医用材料中脱颖而出，作为一种新型植入材料得到了众多外科医生和医疗器械企业的认可。
颅骨修补及固定产品方面，根据中研股份招股说明书的假设及测算，随着老龄化趋势的加深和相关创伤及去骨瓣减压手术的死亡率下降、后续进行颅骨修补的治疗率提升，2027年我国颅骨修补手术的需求将达到9.67万例，颅骨固定手术的需求将达到70.74万例，预计到2027年我国PEEK类颅骨修补及固定产品的需求量为47.89吨，对应市场规模约为2.08亿元。脊柱类产品方面，根据中研股份招股说明书的假设及测算，2027年我国脊柱类领域椎间融合器及钉棒等耗材的需求量预计为1,303,912件和14,273,888件，预计到2027年我国PEEK脊柱类产品的需求量为32.82吨，对应市场规模约为3.77亿元。
②轻量化是较好实现人形机器人负载、续航能力和灵活性等的解决办法之一。PEEK材料在拥有较高刚性的同时也具有较高的韧性，同时兼具耐热性、抵抗腐蚀能力、耐磨性等优异的特性。此外，PEEK材料作为一种热塑性材料也易于加工成各种形态的零件，应用在各类特殊部件或特殊工况中。同时，纯PEEK树脂密度仅约为1.3g/cm3，甚至低于碳纤维材料密度，也是一种极佳的轻量化材料。综上，PEEK材料本身满足高强度轻量化新材料的要求，在人形机器人领域具有较高的应用潜力。
③考虑到目前常用来制造连续CF/PEEK预浸料的技术国内可能仍处于实验室阶段，同时复合工艺较为复杂，简单假设复合成本是PEEK+碳纤维采购成本的1-2倍，测算当前价格下单个人形机器人CF/PEEK复合材料成本约2645-3967元，占机器人成本的1.48-2.21%。碳纤维体积含量70%的CF/PEEK织物拉伸强度、拉伸模量与铝合金、钛合金基本相当，而密度仅为铝合金的58%、钛合金的36%，价格约为钛产品的2倍。
公司为国内存储龙头，产品有存储芯片/微控制器/传感器，公告一季报营收同比增长17.32%，净利润增长14.57%。
一般来说一季度是行业淡季，但行业龙头三星、美光、SK海力士3月以来相继实施全面涨价策略。其中美光在第二季度率先将DRAM内存合约价上调了10%至12%。
①2024年业绩创历史上最新的记录,多业务线.97%（YoY+12.17pcts），主要受益于存储芯片毛利率提升及规模效应，报告期内存储芯片毛利率为40.27%（YoY+7.28pcts）分业务表现来看，存储芯片业务收入51.94亿元（YoY+27.39%），NORFlash全球市占率第二，DDR48Gb量产，LPDDR4预计2025H2贡献收入。MCU及模拟产品实现收入17.06亿元（YoY+29.56%）,32位MCU国内第一，车规级GD32A7系列拓展工业/汽车市场。传感器业务收入4.48亿元（YoY+27.20%）,指纹识别芯片国内第二。2024年研发投入为12.56亿元，研发费用率为17.08%。
②25Q1淡季不淡，AI与消费雷求驱动增长。公司整体业务营收结构优化,25Q1毛利率为37.44%（QoQ+4.27pcts），受益于AIPC、服务器存储需求及网通市场复苏。经营活动现金流净额同比下降46.48%，主要因年终奖支付增加；销售费用增长37.34%，反映市场拓展力度。同时公司发力新品布局，加速推进LPDDR4、3DDRAM及AI服务器芯片研发，抢占国产化机遇。
③以“国产化+场景深耕”为核心，平衡市场扩张与盈利修复。从公司在未来的规划来看，存储芯片领域，加速DDR48Gb和LPDDR4的量产，并推进LPDDR5研发，巩固NORFlash全球第二的市占率，同时拓展AI终端（如AIPC、AI眼镜）及汽车电子的高增长市场。深化车规级MCU在车身控制、电池管理等场景的落地，完善工具链生态，并探索“MCU+集成方案，提升工业及汽车市场的竞争力。强化技术协同与边缘AI,通过RISC-V和ARM双架构布局响应客户的真实需求，强化边缘AI在工业检测、机器人等场景的定制化存储方案，构建多品类芯片供应能力。
市场题材疲软，此前活跃的消费股反复活跃，其中饮料/酒类板块中会稽山、百润股份等多股涨停。
消息上，4月中旬会稽山、古越龙山等黄酒龙头等先后涨价，此外可口可乐等也表示因成本压力大将在日本地区涨价。
分析认为，随着夏季饮料销售旺季来临，各头部企业渠道库存良性，新品持续推出，尤其是头部企业基本面表现稳健。
从目前发布的酒企财报来看预计降速释压仍是酒企24Q4&25Q1主旋律。五一旺季来临各头部品牌纷纷加码婚宴投入力度，从多地酒店宴席预订量增长情况去看，五一期间白酒宴席场景预计有增长，或加速行业库存去化节奏，助力行业逐步走出调整。
4月25日中央政治局会议提到，要加紧实施更加积极有为的宏观政策，用好用足更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，同时，还提到将通过创设新工具精准引导资金流向科学技术创新、扩大消费、稳定外贸等领域。当前申万白酒指数PE-TTM为19.44X，处于近10年11.49%的合理偏低水位，在中央政治局会议积极定调背景下，关注后续具体刺激政策出台为板块带来的估值修复机会。
②啤酒&饮料：成本红利兑现，关注季报行情。气温升高、旺季逐步来临，随着后续促消费政策落地，25年餐饮、夜场需求有望好转，重视板块估值和基本面的修复。
③关注零食板块行情，看好潜在顺周期下三大投资主体机会。零食方面，25Q1业绩承压已经较为充分反馈，24Q2基数相比来说较低（增速较24Q1放缓），且部分公司仍具备阿尔法行情。软饮料方面，由于销售旺季马上就要来临，新品动销将成为潜在催化点。乳制品方面，生育/奶粉补贴等政策的持续推出、上游牛肉价格上行以及潜在上游原奶拐点逻辑或持续刺激乳制品（上游牧场+下游乳企）弹性表现。
